A raíz de las decisiones de la conferencia de Bretton Woods en New Hampshire, Estados Unidos de Norteamérica, se creó el 9 de octubre de 1947 el Banco Central de la República Dominicana (BCRD), de conformidad con la Ley Orgánica No. 1529, iniciando sus operaciones el 23 de octubre del mismo año, constituyéndose como una entidad descentralizada y autónoma. En la actualidad se rige por la Ley Monetaria y Financiera  No.183-02, de fecha 21 de noviembre de 2002.

Entre sus funciones se encuentran: 1-ejecutar las políticas monetaria y cambiaria, de acuerdo con el Programa Monetario aprobado por la Junta Monetaria, mediante el uso de instrumentos establecidos en la Ley Monetaria y Financiera, 2- Emitir billetes y monedas de curso legal en la República Dominicana, 3- Compilar, elaborar y publicar las estadísticas de la balanza de pagos, del sector monetario, sector real y financiero, y otras que sean necesarias para el cumplimiento de sus funciones.

4- Administrar eficientemente las reservas internacionales del país, a fin de preservar su seguridad, asegurar una adecuada liquidez y al mismo tiempo una eficiente rentabilidad, 5-Administrar el Fondo de Contingencias establecido por la Ley Monetaria y Financiera, así como el Fondo de Consolidación Bancaria creado por la Ley de Riesgo Sistémico.

6- Realizar la supervisión y liquidación final de los sistemas de pagos, así como del mercado interbancario, 7-Proponer a la Junta Monetaria los proyectos de reglamentos monetarios y financieros en materia monetaria, cambiaria y financiera.

8-Analizar el sistema financiero dominicano en su conjunto, estimando su nivel de riesgo sistémico, y señalar y proponer las medidas de regulación que se desprendan de dichos análisis y estimaciones, 9- Imponer sanciones por deficiencia en el encaje legal, incumplimiento de las normas de funcionamiento de los sistemas de pagos y otras sanciones establecidas en la Ley Monetaria y Financiera.

10-Contrarrestar toda tendencia inflacionaria, 11- Regular el sistema financiero nacional con las garantías y limitaciones establecidas, 12- Promover la liquidez y solvencia del sistema bancario de la Nación, 13- Crear las condiciones para mantener el valor externo y la convertibilidad de la moneda nacional.

14- Efectuar las operaciones de cambio que ponen a su cargo las leyes  vigentes y/o las resoluciones que a tal efecto dicte la Junta Monetaria y 15- Realizar otras funciones que le sean atribuidas por la Ley.

La máxima autoridad del Banco Central de la República Dominicana la representa la Junta Monetaria integrada por tres (3) miembros ex oficio y seis (6) miembros designados por tiempo determinado.

Son miembros ex oficio: el Gobernador del Banco Central, quien la preside, el Ministro de Hacienda y el Superintendente de Bancos.

Al Presidente de la Junta Monetaria le corresponde la representación oficial y exclusiva de la Junta Monetaria, sin que pueda delegar en ningún miembro de la misma.

Hoy lunes 23 de octubre del año que discurre 2023, esta importante institución monetaria y financiera de la República Dominicana, celebra sus 76 años de existencia, lapso en el cual sus diferentes autoridades han  desempeñado funciones delicadas, conforme el devenir de los distintos ciclos económicos nacionales e internacionales.

Esto así, a los fines de mantener la estabilidad macroeconómica del país, fomentando el empleo y estabilizando los precios de los bienes y servicios, mediante sus herramientas de mercado abierto.

Este nuevo aniversario del Banco Central de la República Dominicana, lo celebra en medio de una situación de incertidumbre económica internacional, producto de crisis geopolítica y financiera global y, de estrés político y económico externos, como secuela de la crisis de salubridad, Covid-19, la actual inflación mundial, la conflagración Rusia-Ucrania, ahora la guerra entre Israel y Palestina, las tensiones entre EE.UU, Rusia, China, Irán y Corea del Norte y como si fuera poco las tensiones con Haití y varios virus en el ambiente.

Un nuevo aniversario del BCRD, ante una situación de sobre aplicación de las herramientas de los bancos centrales, para enfrentar la persistente inflación y la latente recesión económica y financiera que podría cernirse sobre las naciones, debido al impacto de los enfrentamientos bélicos, crisis económica y financiera y los riesgos climáticos.

En ese sentido, el Banco Mundial destaca en sus informes actualizados sobre las economías regionales del mes de octubre del año 2023, en los cuales se exploran las tendencias macroeconómicas y de desarrollo.

Respecto al Asia Oriental y el Pacifico, el Banco Mundial resalta que las economías de estos países se han recuperado de las conmociones registradas desde 2020 y continúan creciendo aunque a un ritmo más lento, aunque el elevado endeudamiento, la desaceleración de la economía de China y las políticas comerciales e industriales de otros países perjudicarán la señalada región.

Europa y Asia Central, según las proyecciones económicas actualizadas del Banco Mundial, el crecimiento económico de los mercados emergentes y las economías en desarrollo de Europa y Asia Central, se ha revisado al alza, a un 2,4% para 2023.

Para América Latina y el Caribe, donde se encuentra enclavada la República Dominicana, el informe del Banco Mundial estima que el producto interno bruto (PIB) de esta región crecerá un 2% en 2023, ligeramente por encima del 1,4% proyectado anteriormente, pero aún por debajo de las demás regiones del mundo.

Para los años 2024 y 2025 se esperan crecimientos de 2,3% y 2,6%, respectivamente, insuficientes para lograr los avances en materia de inclusión y de crecimiento, mejorar la gobernanza y generar consenso social. Las soluciones digitales y la conectividad pueden ser parte de las respuestas.

Para Oriente Medio y Norte de África, según los informes del Banco Mundial las economías se desaceleran en 2023 y para Asia Meridional se espera que crezca algo menos del 6% para el presente año, más rápido que cualquier otra región del mundo pero a un ritmo más lento que antes de la pandemia y no lo suficientemente rápido para alcanzar sus objetivos de desarrollo.

La expansión económica de Estados Unidos, marcó un crecimiento cercano o superior al potencial de su economía. La inflación se está desacelerando gradualmente. A pesar de los aumentos de las tasas de interés en 2022 y en el primer semestre de 2023, la economía de Estados Unidos, respaldada por un mercado laboral sólido y una inflación en retroceso sigue siendo resiliente, lo que alimenta el optimismo sobre un aterrizaje suave.

La Reserva Federal (Fed) muestra un apoyo de una nueva alza de las tasas este año 2023. Esto tiene un impacto en los costos de financiamiento para los países de América Latina y el Caribe, que probablemente seguirán siendo altos. Los mayores costos de endeudamiento limitarán las nuevas emisiones internacionales de deuda de la región.

Mientras todo esto sucede, en el plano local e internacional, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD), la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), esperan que la nación dominicana alcance un crecimiento para el presente año 2023 de 2.5% a 3% con estabilidad en los precios del 4.41%, gracias a las medidas monetarias y fiscales que ha tomado el gobierno dominicano.

En el marco de la celebración del LXXVI aniversario, el Banco Central de la República Dominicana, presenta una inflación subyacente interanual de 4.68%, la tasa de política monetaria al mes de octubre de 7.50%, el Índice Mensual de Actividad Económica de 1.5%, tipo de cambio para la compra al 20 de octubre de 56.85%.

El turismo registró en los primeros 8 meses, ingresos de turistas de 7,079,991 y se espera que finalice el año con más de US$10,000 millones  de ingresos por divisas. Reservas internacionales por US$15,857.4 millones. Las remesas se estiman que terminarán el año con casi US$11,000 millones.

En cuanto al sistema financiero, la posición de solvencia alcanza 17.0%, por encima del requerimiento mínimo de 10% establecido en la celebración del acuerdo de Basilea III.

Mediante su política monetaria, como parte de su herramienta de mercado abierto, el Banco Central de la República dominicana, continuará en consonancia con la política fiscal, sorteando la situación de vaivenes económicos y financieros que hoy se sienten cada vez mucho más y, que podrían profundizar conforme los cambios de las variables incontrolables, endógenas y exógenas, que han de experimentarse en los meses por venir.

De todas formas, no obstante los malos presagios económicos y financieros que merodean el mundo y, por ende al país, es oportuno desear al Banco Central de la República Dominicana, muchas felicidades por su septuagésimo sexto aniversario de existencia, en las personas de: su gobernador, miembros de la Junta Monetaria, funcionarios y empleados activos y pasivos, que conforman esa gran y útil institución monetaria.

Institución emisora dominicana, que ha sabido manejar con sus altas y bajas, las distintas circunstancias de la vida económica y financiera de la nación dominicana, desde su creación hasta el presente.

Y, con el apoyo del resto del gobierno dominicano, que preside el ciudadano presidente, Luis Rodolfo Abinader Corona, ha podido sobrellevar y superar en estos últimos tres años los más recientes acontecimientos económicos y financieros, permitiendo que el país disfrute hoy de estabilidad macroeconómica y de precio.

Felicidades y los mejores parabienes a todos sus integrantes.

 

jpm-am

Amigo Lector:

Como Usted habrá podido percibir, por los eventos económicos recientes de estos últimos cinco años, los gobiernos siempre enfatizan la conveniencia de “Un Gran Pacto Nacional” donde el elemento Fiscal es preponderante.

Esto asi, debido a que, si no hay cuartos, se vienen abajo todas las promesas de los actores políticos de estas naciones. De ahí la importancia de arribar a un Pacto Fiscal, bien maquillado, surrealista y lleno de lagunas funcionales que solamente alimentan los corazones indefensos de unos y los bolsillos de otros.

I-Elementos estructurales básicos de un Pacto Fiscal (funcional o no):

Un Pacto Fiscal a nivel nacional es un acuerdo legal entre el gobierno central y la Sociedad Civil para garantizar la disciplina y la estabilidad fiscal. Los elementos estructurales que deben incluirse en dicho Pacto son:

1.Reglas presupuestarias: Estas reglas definen el nivel máximo de déficit y deuda en el que pueden incurrir los gobiernos. También especifican las condiciones bajo las cuales éstos pueden pedir dinero prestado.

2.Transferencias fiscales: Son pagos realizados por el gobierno central a sus dependencias y algunos “favorecidos” del sector privado, para ayudarlos a financiar sus gastos. El pacto debería especificar los criterios para determinar el monto de las transferencias y las condiciones bajo las cuales se realizarán dichas transferencias o aportes.

3.Reparto de ingresos: Se refiere a la distribución de los ingresos tributarios entre el gobierno central y otros sectores no gubernamentales donde el estado está obligado a especificar la fórmula para calcular la proporción de ingresos, que recibirá cada nivel de estos sectores y su nivel de aporte, al bienestar social de una nación.

4.Mecanismos de rendición de cuentas: Estos mecanismos garantizan que los gobiernos rindan cuentas de su desempeño fiscal. Incluyen requisitos de presentación de informes, procedimientos de auditoría y sanciones por incumplimiento. Además, de identificación de las fuentes para le reinyección de estos fondos en el barril sin fondo que representan las Cuentas Nacionales.

5.Mecanismos de aplicación: Estos mecanismos garantizan que el pacto se aplique de manera efectiva. Incluyen sanciones por incumplimiento, como la retención de transferencias u otras sanciones económicas y financieras, a corto y mediano plazo.

EN RESUMEN: Un Pacto Fiscal a nivel nacional, es una herramienta importante para promover la disciplina y la estabilidad fiscal y garantizar que los gobiernos operen dentro de sus posibilidades. Puede ayudar a prevenir el endeudamiento excesivo, reducir los desequilibrios fiscales y promover el crecimiento económico sostenible.

Además, los elementos estructurales que deben incluirse en dicho Pacto son normas presupuestarias, transferencias fiscales, reparto de ingresos, mecanismos de rendición de cuentas y mecanismos de aplicación y sanción. Estos elementos ayudan a garantizar que los gobiernos operen dentro de sus posibilidades y rindan cuentas de su desempeño fiscal.

Finalmente, La política fiscal se refiere a los programas de gasto y las políticas tributarias, que utiliza el gobierno, para guiar la economía. Los impuestos y el gasto público son las principales herramientas utilizadas para llevar a cabo la política fiscal. La política fiscal está en constante cambio y es el plan estratégico del gobierno para administrar la economía en el corto, mediano y largo plazo dando prioridad al gasto, el endeudamiento y los impuestos.

II-El tránsito, de lo teórico a lo eminentemente pragmático:

1.Los aspectos teóricos de la estructura de un Pacto Fiscal y el pragmatismo a veces pueden estar en desacuerdo entre sí. El pacto fiscal está diseñado para garantizar la disciplina y la estabilidad fiscal, pero en la práctica, puede resultar difícil de implementar.

NOTA:  Uno de los principales problemas es que las reglas y regulaciones que rigen el pacto pueden ser complejas y difíciles de entender, lo que puede dificultar que los gobiernos y los sectores de las “fuerzas vivas de la nación” las cumplan. Además, la permisividad gubernamental, en lo referente a ser benevolente con sectores poderosos de la economía nacional, crea un marco de privilegios irritantes.  

2.Otro problema es que el Pacto puede limitar la flexibilidad de los gobiernos para responder a las condiciones económicas cambiantes. Por ejemplo, si un gobierno enfrenta una recesión económica, es posible que necesite aumentar el gasto para estimular la economía. Sin embargo, si el Pacto Fiscal limita su capacidad para pedir prestado dinero o incurrir en déficit, es posible que no pueda responder eficazmente. Por ende, en estas circunstancias, siempre prima el clientelismo político y no la racionalidad teórica del Pacto.

3.También existe el riesgo de que el Pacto pueda conducir a una pugna entre los sectores pujantes de una economía. Esto asi, ya que compiten entre sí para atraer inversiones ofreciendo exenciones fiscales u otros incentivos. Esto podría socavar la eficacia del pacto y provocar más desequilibrios fiscales. (Ejemplo: Turismo y Energía).

4.A pesar de estos desafíos, un Pacto Fiscal, a nivel nacional, puede ser una herramienta eficaz para promover la disciplina y la estabilidad fiscales, al garantizar que los gobiernos operen dentro de sus posibilidades y rindan cuentas de su desempeño fiscal. Además, se puede ayudar a prevenir un endeudamiento excesivo, reducir los desequilibrios fiscales y promover el crecimiento económico sostenible.

III-Epilogo:

Como el amigo Lector habrá podido apreciar, la estructuración de un Pacto Fiscal además de ser un ejercicio académico tipo “Céteris Paribus” adolece de elementos pragmáticos que garanticen su ejecución y sostenibilidad, en el tiempo. Sin embargo, también hay que reconocer, que podría resultar en una poderosa herramienta de Rayos “X” de la economía de un país, en un momento histórico determinado. Ahora bien, entrelazarlo con devenires futuros es un poco peregrino, debido a que el factor de incertidumbre y la improvisación siempre serán determinantes en su ejecución.

Esto asi, debido a que tanto en Europa, como en los Estados Unidos de Norteamérica se ha fijados “topes” a los techos de la deuda pública, emisiones monetarias, gastos corrientes, etc, que nunca se cumplen, no importa cuán econométricos sean los cálculos de dichos topes. De nuevo, la teoría se cae de bruces ante el pragmatismo clientelar de los Estados-Nación.

jpm-am