Abinader entrega muelles en Río San Juan y Cabrera para la pesca
Primer Ministro Haití seguirá en Puerto Rico, su futuro es incierto
Un cable eléctrico submarino conectará a la RD y Puerto Rico
RD, Costa Rica y Ecuador critican decisión del régimen Nicaragua
Llegan a Haití soldados Belice y Jamaica; se sumaron a Kenia
Moscú acusa seis diplomáticos británicos de espiar y sabotear
Israel dice ha «desmantelado» a Hamás tras eliminar «terroristas»
Dólar sigue tendencia al alza en Dominicana; se vende a 60.04
Dicen proyecto minero de SJM aportaría suma millonaria a RD
Un documental dominicano es galardonado en festival Madrid
Surge crisis diplomática entre España y gobierno de Venezuela
Presidente dominicano entrega condecoración a Al Horford
Calificadora Fitch Ratings publica informe negativo César Iglesias
SANTO DOMINGO.- La agencia internacional de calificación crediticia Fitch Ratings publicó un informe sobre la empresa dominicana César Iglesias con observación negativa a largo y corto plazo.
La observación de largo plazo refleja el riesgo de refinanciación al que, a su juicio, está expuesta la compañía, debido a la concentración de vencimientos de deuda en el corto plazo que presionan su estructura de capital y limitan su flexibilidad financiera.
La calificación contempla que la compañía realice exitosamente la Oferta Pública Inicial (OPI) de acciones de manera que pueda obtener recursos para amortizar la deuda adquirida para la recompra de acciones y otros propósitos corporativos.
César Iglesias, cuyas acciones (70%) fueron adquiridas recientemente por los fondos de pensiones, enfrenta vencimientos en 2023 por cerca de DOP3,000 millones, lo cual incluye las amortizaciones del crédito con Banco Popular, que tomó la compañía al finalizar 2021 y que sustituyó la deuda adquirida para la recompra de acciones.
Asimismo, la decisión considera el debilitamiento de la generación operativa y de los márgenes de rentabilidad EBITDA que se han afectado por las presiones en estructura de costos, necesidades mayores de capital de trabajo para inventarios y la distribución de dividendos a su matriz, para el servicio de su deuda, que han deteriorado la generación de flujo de fondos libre (FFL).
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Apalancamiento y Riesgo de Refinanciación Elevados: En aras de simplificar la estructura organizacional, en 2021 César Iglesias tomó deuda dentro de su balance por cerca de USD80 millones para la recompra de acciones de socios minoritarios.
Lo anterior, mantiene presionada la estructura de capital y expone a César Iglesias a riesgos de refinanciación.
Las métricas de apalancamiento aumentaron significativamente hasta 7.5 veces (x) en 2021 y se espera que sean cercanas a 6.8x al cierre de 2022.
La estrategia de repago de la deuda está atada al éxito de la OPI en el mercado de valores dominicano, con la que pretende flotar cerca de 30% de las acciones y que se proyectaba que sucedería durante 2022. Sin embargo, las condiciones de mercado han dificultado la realización de la misma.
La compañía espera que la materialización de la OPI se dé en el primer semestre de 2023. La culminación exitosa de la OPI de acciones permitiría el robustecimiento de la estructura de capital al obtener recursos frescos en el mercado que le permitan a César Iglesias tener una estructura de capital más liviana, refinanciar sus vencimientos de corto plazo y retornar el apalancamiento (deuda a EBITDA) rápidamente a niveles cercanos a 2.5x para 2023.
De no lograr la realización oportuna y exitosa de la OPI, la compañía enfrenta riesgos de refinanciación elevados dada la carga financiera que enfrenta en 2023 y la calificación podría reducirse en varios escalones.
César Iglesias ha analizado alternativas en caso de no ejecutarse la OPI. Entre ellas están la refinanciación de la deuda, la emisión de bonos de deuda, la capitalización de la compañía o la búsqueda de un socio estratégico.
Impactos Inflacionarios Presionan Generación Operativa
Desde 2021, el incremento en los costos de las materias primas ha impactado la estructura de costos y la rentabilidad de la operación de César Iglesias.
El ambiente competitivo imperante en el mercado limita la capacidad de trasladar la totalidad del incremento de costos a los consumidores finales. Si bien las ventas de la compañía crecieron 25.6% en 2021, favorecidas por ajustes de precios y mayores volúmenes, el EBITDA (definido por Fitch) fue de DOP1,208 millones con un margen de rentabilidad de 7.6%, que es inferior a los márgenes históricos.
Fitch proyecta que, al cierre de 2022, el margen sea cercano a 7% y se recupere en los próximos años hasta niveles entre 10% y 11%; conforme los costos de las materias primas empiecen a ceder y se evidencien los ahorros en gastos y eficiencias operativas implementadas por la compañía.
La agencia espera que el EBITDA se beneficie por el cambio en la mezcla de ventas hacia productos con mayor margen de rentabilidad y pueda alcanzar los DOP3,000 millones hacia 2025.
Para los próximos años, Fitch proyecta que las ventas tendrán un crecimiento promedio anual de 14.5% soportado en la consolidación del plan estratégico de la compañía que incorpora el aumento de capacidades de producción y almacenamiento, el desarrollo de categorías nuevas, y alianzas estratégicas. Lo anterior también beneficiaría la generación operativa y la recuperación de los márgenes de rentabilidad históricos.
jt/am
felicito a este medio almomento.net por asumir responsabilidad social y publicar lo de fitch rating. ahora el pueblo debe aprender que esos medios «grandes de rd» son esquemas de manipulacion por los peores intereses del pueblo dominicano. lo digo con toda resposabilidad, todos han tapado la verdad y lo seguiran haciendo.
me uno a su comentario
esto y los fideicomisos que tienen en comun? dinero del pueblo a disposicion de las elites empresariales, donde las perdidas seran para el masacrado y abusado pueblo dominicano. pero dios hasta cuando estas elites politica permitiran esta nueva forma de saqueo?
pero esto todavia no lo sabe nuria piera o alicia ortega!!hay que investigar este asunto,porque no se juega con los chelitos de las pensionesy los dominicanos
si lo lees bien, te darás cuenta que ese informe es, inclusive, antes del cierre 2022 de la compañía. informe que evidencia que se está cumpliendo lo planeado que era adquirir liquidez vendiendo el 30% en mercado. feliz día.
negativo señor! este informe se està haciendo publico ahora despues de vender el sueño. porque otros medios no estan publicando esto ?una cosa es que la informacion haya sido de manejo interno hace un tiempo y otra es lo que esta pasando ahora …..ahora es que se publica. viva el ahora .
no lo esperes… no arriesgaran los millones que reciben en publicidad del gobierno y las elites…..
que triste realidad . pero los ciudadanos no deben conformarse con caramelos envenenados . hay reclamar y la informacion real sea publicada en todos los medios.
esas comunicadoras parecerian parte del ajedrez del «mareo» informativo colectivo cuando los asuntos importantes deben de salir e investigarse. no hay uniformidad entre lo que hacian antes y hacen ahora en investigar al gobierno y todo el estado. por eso medios alternativos estan teniendo mas credibiliad, mientras los otrora…. estarian supeditados a como se mueve el gran presupuesto dedicado a la propaganda de estado. no en vano las fortunas en rd han crecido en negocios de las comunicaciones (periodicos, radio y tv).
ofrezcome, cuanta gente hablando sin saber ni pío de lo que hablan jajajlas afp compraron a 128 y las acciones están a 160, es una ganancia de más de un 30% consolidada, en vez de pelear y opinar en contra deberíamos opinar a que todos los fondos de pensiones se vallan a inversiones en empresas privadas que sin más seguras y rentables que ir a invertirlo en el banco central y hacienda
mi hermano toda compañía que tira un ipo al mercado va a subir por la inflación de las acciones y a media del tiempo o siguen o se caien. el viernes cerró a $154. esta compañía tienen mucha deuda dicho por el reporte del fitch lazaron esta venta de acciones con el propósito de expansión y ahora sabemos que es por cerra deudas y para adquisición líquidas. si las cosas no mejoran internamente la acciones se van a de valorar. lamentablemente como siempre nuestro país solo los ricos se hacen más rico a costillas del pueblo
en esa empresa se van a perder los chelitos de las pensiones de los dominicanos. las afp se las inventaròn los gobiernos ladrones de rd para tener acceso a recursos abundantes y frescos. y quienes menejan esas grandes cantidades de dinero puedan jugar con ellas y ganar grandes comisiones en intereses generados.. les recomiendo que traten de retirar todo su dinero de ese gran fraude, y traten de ponerlo a plazo fijo en un banco serio..
mi bro y como se pierden los chelitos en una empresa que debe menos del 25% de su capital? osea que tu ganas 100 pesos y debes 20 y estas en quiebra según tu? esa empresa deja un 14.5% de beneficios anuales, solo con la plusvalía de las acciones los chelitos generaron un 30% de rentabilidad este año
eso es lo que ellos dicen. hay que ver la realidad a fondo
yo observando y verificando la nota los activos de la empresa súpera por 4.5 veces el total de sus pasivos ahu lonque está en juego en una buena gerencia y una restructuracion de costos y gastos y abrir mercados a las islas adyacentes de exportación
no he visto esa información en los demás diarios dominicanos. gracias a este medio por publicar esa información .
porque es mentira y desinformacion, busca la noticia oficial en la pagina de fitch ratings. este «noticiero» es un chiste
buenas tarde . entre a la página fitchratinhs. gran solpresas me llevé que esa calificadora tiene a césar iglesia en números rojos.gracias a este diario por no esconder una noticia como esta
el gobierno proclamó con bombos y platillos el caso de césar iglesias.una empresa quebrada…. ya veo que luis gobierna para la oligarquía
y lo grande es que con los cuarto de nosotros los trabajadores..la afp..le compraron las acciones por más de tres mil millones de peso..y este gobierno no dijo nada
creo que esta importante empresa lo que hace falta es diversificar sus productos, mayor automatizacion en ls produccion, el uso de materias primas locales y la exportacion del 30% de su produccion en dolares los mercados centroamericanos y caribeños; disminuir la estructura operacional y administrativa, csmbio la flotilla de vehiculos propios por alquilados y refinanciar deudas de corto plazo a largo plazo.
mi niño…como tu dices materias primas locales ??aquì no se produce ningun insumo para la fabricacion de detergentes .todo viene de importaciòn!!
hay bukele ven a ver lo que está pasando en mi pais.
y los fondos de mi pensiones lo invitaron ahí. pero luis no dice nada para salvar a alejandro grullón verdad. esto es un abuso que debe ser investigado
no, alejandro grullón murió y el acreedor es el banco popular y el deudor es cesar iglesias.
saludos, eso se llama una estafa a los trabajadores, el presidente y los sectores de poder participaron y planearon esa estafa. no hay diferencia entre mantequilla y otro charlatán que también estafó con unas supuestas inversiones que también está preso, la única diferencia es que ahora hay complicidad del presidente, el cual asistió a esa bagabunderia, pero no invirtió un un peso su dinero ,están en el extranjero para no pagar impuestos.
fuí uno de los primeros en sacar una cuenta de corretaje y la muchacha del bhd, me sugirió que invierta mejor en el banco central o en hacienda y me llevé y así lo hice y ahora cobro cada seis meses sin ningún riesgo.
eriden estrella tienes razón en todas las exposiciones que ha hecho referente a esa compañía, invertir sin saber los factores de riegos es totalmente peligroso.
no entiendo fondo del informe. porque dice que si no venden las acciones exitosamente pero cesar iglesias dice que ya vendió todas las acciones y que fue un exito. y entonces?
si la vendió a un precio más barato a las afp, , pero aún así el factor riegos es demasiado grande.
que fue un éxito para ellos ya que sacaron su dinero en efectivo el cual estaba perdido ahora los que están con la soga al cuello son los que compraron lo que no existía ya que, cesar iglesias vendió para pagar deuda, esto quiere decir, debían por ejemplo mil millones y vendieron esos mil millones de deudas por tanto el que queda con la deuda ahora no es cesar iglesias, sino, el que compró lo que no existía como capital. que engaño, se **** los pensionados usaron su dinero para enterrar un muerto y salvar un vividor. y ahora quien… Leer mas »
que desgracia vivir en un pais huerfano con un estado fallido para defender lo que es del pueblo como las pensiones. la clase de raterismo publico de estos «empresarios desalmados» de rd que sin perjuicio alguno, arriesgan el futuro del trabador y no enfrentan consecuencias! y el presidente callado y sin inmutarse ya sabia lo que estaban buscando cesar iglesias…
y por qué en vez de usar el dinero de los pensionados para comprar aciones de una compañía que de acuerdo a estas observaciones no tiene capital y por tanto no existe ya que todo su patrimonio está encargado por deudas. por qué no se la vendieron a los usureros del banco popular?. saben por qué?. porque el popular no es un banco, sino, una compañía por acciones que usa los cuartos de los ahorrantes para aumentar sus patrimonios personales.
¡tituá! y hasta se inventaron un «seguro de vida» para los fondos de cada pensionado que hay en ese banco. sin avisarle a cada pensionado. ¿y la «superintendencia de bancos»? bien, gracias…
estos empresarios actuan como mafias de bajo mundo y parece amparados por una estructura estatal que tambien les pertenece. o manejan a su conveniencia. por que arriesgan las pensiones? porque se creen apoyados y no les importa la gente. esto de usar las pensiones para beneficios empresarial privado va a tener que cambiar a las buenas o a las buenas!
esta noticia es falsa, favor buscar la noticia real hace un mes y un dia en la pagina de fitch ratings. cesar iglesias tiene calificacion aa al largo plazo por fitch. y es una empresa sumamente solvente.
¿yo pregunto y las afp, que invirtieron el dinero de los trabajadores, no vieron ese informe de calificación de riesgo negativo, botello tiene razón hay que ir para la calle.
porque no es dinero de ellos y definitivamente si se van a quiebra los que pierden son los pobres ahorriistas
si los fondos de pensiones compraron 70% de acciones no preferenciales de cesar iglesias esperen el enorme impacto de esas perdidas. nunca quise referirme publicamente a la emision de acciones para la venta de esa compañia pero observe en sus estados el enorme endeudamiento a corto, mediano y largo plazo dificil de superar con los margenes de su linea de productos. otro fallo detras de los fondos de pensiones. que desgracia…
vayan a you tube y vean el canal de manola lo que dice de abinader y su grupo que están en el gobierno
aqui en el 2024 va haber un correcorre
el gobierno está usando el dinero del pueblo para hacer lo que le da la gana. no se cómo van a rendir tantas cuentas, cuando estén sentados en el banquillo de los acusados. ahora son látigos, pero pronto serán espaldas.
luis chanchullo, apadrinando todas las vagabunderías empresariales. en el 2024 van a saber lo que es peine en moño malo
vean es lo que digo el pais donde juegan con el dinero ajeno sin pedir permiso. me duele porque ahi tengo mi sudor de años, que no me lo quieren devolver completo porque no acumule las famosas cantidad de cuotas y me lo estan devolviendo con una cantidad miserable.
tú estás como en argentina donde un jubilado nada más puede comprar una libra de carnesemanal siendo uno de los mayores exportadores y productores de carne
ese es el comunismo. crea escases donde antes no lo había.
….y ahora con ese dinero de los que trabajaron, estan pensionando a gentes que nunca trabajaron para el gobiernom ni ninguna empresa en el pais; si no me creen, busquen los ultimos pensionados, que encontraran gentes que salieron del pais siendo niños o naieron fuera de rd. por que hay que buscar los votos del 2024.
espero que llegue una autoridad que tumbe esas pensiones mal dadas o mal habidas!
estafa legal prmirdist.dueÑos a vender sus acciones, salir multi millonarios en miles de millones de pesos del dinero del pueblo. pagan sus deudas y les sobran miles de millones de pesos robados al pueblo legalmente.gracias tayota dice la oligarquia popi.hijos de prr.
ese chanchullo fue planificado por afp y el gobierno para evitar y evadir el pago de las pensiones a los trabajadores…ahora hay bobo para decir…y mis chelitos dónde están ? se fueron todos en la fabrica de jabón…ay dios…mis cuartos…en esta hasta me mato !!!
al presidente hay que pedirle explication y donde estas el fundido defensor del pueblo?
ay mis chelitos…porqué no me lo dijeron antes de invertir mis $3,000 pesos en acciones de esa companía…ahora hay que esperar qué va a pasar…eso fue un gancho para sacar dinero y pagar sus deudas…encima mis chelitos de fondos de pensiones están en juego…ay que robo…pueblo dominicano, no crea en negocio que involucre a dominicanos…son ladrones de nacimiento y de herencia espaÑola …ay virgen de la altagracia !!!
«pueblo dominicano, no crea en negocio que involucre dominicano» muy pndejo su comentario.saludos
mi pais!
creo que la procuradorìa tiene aquì otro caso abierto, el gobierno central debe ser el primero en apoderarla de la investigaciòn ò esperen a corto plazo un gran escàndolo con ribetes electorales….y posible consecuencias sino se actùa con seriedad y dilingencia…..
y usted cree que esta procuraduria ante algo ante este raterismo si lo sabia el banco central y el mismo gobierno?
lamentablemente se **** los trabajadores dom.ahi esta la excusa para la afp no devolver el dinero a los trabajadores
otra crÓnica rosa con sabor a hiel, los pendejos trabajadores, que no tienen un presidente y un congreso que los defienda, no tienen derecho a sus ahorros en las afp, ellos se reparten el botÍn como cosa propia, invierten esos fondos donde a ellos les sale de los forros, pero un dÍa eso cambiarÁ, porque no hay mal que dure 100 aÑos.el bukele dominicano habrÁ de aparecer pronto, para la gloria de dios y el pendejo pueblo dominicano.
que desgracia! y muchos de esos congresistas, algunos analfabetos y levanta mano de ignorantes aspiran a que los reelijan en el 2024! hay que botarlos fuera del congreso!
ya se robaron los fondos de pensiones,no se porque este desgobierno no usa los fondos de pensiones,no hace inversion,en vender energia solar que sobra sol en rep dom,y nadie se puede robar el sol,hogares generando su propia electricidad vendiendo a lo que no tienen paneles,bueno si se roban 14 ingenio,una mina de oro,declaran 70 millones de dollares pensando lo que se pueden ganar vendiendo cemento que de 240,lo llevo a 500,que se puede esperar
las afp pagandoles las deudas a sus hermanos empresarios.pobre de los trabajadores que se encuentren en esas afp.
la gran pregunta:¿ si al cierre del año fiscal, lac acciones no dan beneficios, entonces que pasara con los “ aportes” de las afp?
simplemente no aumentara la rentabilidad de tu fondo en la proporcion invertida, es como si no ganara intereses por esa inversion
escribi alertando esa decisión ya k en usa tienen luz verdes las grandes empresas de declararse en bancarrota y sólo con cambiar el nombre usted puede perder todo su capital disque con el cuento de k cayeron las acciones. no quise invertir un sólo penny en esa empresa lo sabía que estaba quebrada y así están el 80%de las empresas tradicionales en el mundo por falta de política de actualización y la competencia de productos de reemplazo
en poca palabras no se puede contar con afp esa empresa está al borde de la quiebra.
entonces, fuenpara sarvar la empresa que compraron las acciones los fondest de pensi i nes?
estafa legal prmirdist.dueÑos a vender sus acciones, salir multi millonarios en miles de millones pesos del dinero del pueblo.gracias tayota dice la oligarquia popi.hijos de prr.
la sucia hija de o **** marrana ahitiana todo le duele menos el de atras. chopo frustrado sin oficio
mldit madre prr descarada
que engaño dios mío !!! una empresa quebrada y los dominicanos aceptaron que fuera comprada con los fondos de pensiones. haití nos quedará pequeño con las pobladas que se harán cuando se sepa la verdad, que los fondos de pensiones no existen y que los bancos han estado engañando al pueblo.
ya veremos a los dueÑos de las afp’s descontar todas las perdidas a los que cotizamos en esa cosa, en vez de deducirlo del isr. es un negocio del capa ****. otra de las bondades de 20 aÑos de pld en el gobierno. hasta en eso nos **** de mala manera los comesolos morados/verdes y sabesolos.
el prm-pph-prd fue quien creó la ley de fondo de pensiones.
perfecto, no más palabras magistrado.
es un negocio en conjunto, alta posibilidad de que para la decision de la afp, este vinculada a los repagos que debia hacer esa empresa con los mismos bancos que son filiales de nuestros dineros en afp. yo personalmente nunca he contado con los fondos de pensiones pues llegara un momento en que nos daran una noticia negativa al respecto.en nuestro pais existe un monopolio camuflajeado en practicamente todas las industrias.
fondos de pensiones metieron los chelitos de esas gentes ahí,eso se llama arriesgar lo del otro
no mencionan los sueldos lujosos de los administradores y gerentes de esa empresa. ¿no aplicaron austeridad de gastos cuando las ventas disminuyeron?
y van dos ya, encima de que a los dueños de ese dinero que se invirtio en esa compañia nadie les pregunto si querian hacer eso
el problema de los fondos de pensiones en rep. dom, es que no se contempla en la ley la pregunta, donde queremos invertir los dueños del dinero, ….y como los rendimientos, es para todos,.. y la pérdidas para uno…lo que pasa que aquí tenemos el sistema de negocio de empresa cerrada, donde hay dueños por siglo pero con empresas impenetrable, los dueños son hijos, nietos, taita.., pero cuando se abren al mercado bursátil tienen que dar todos los datos, a así, se le realizan los análisis financieros de manera rigurosa y transparente. y es cuando nos damos cuenta que son… Leer mas »
no es cierto que exista mas de un 30% de ganancias. apenas un 20% sobre el valor que, dicho sea de paso, podria estar sobrevaluado. lo que se debe visualizar aqui es el riesgo de la inversion. y, segun observo, ya las personas saben por donde va esto.