Los demonios financieros de Rusia

La aparente estrategia saudita de petróleo barato que podría afectar bruscamente el estreno de Estados Unidos como exportador del crudo, en lo que respecta a sus explotaciones de esquistos (hemos hablado de este tema). En sus consecuencias, parece enfilarse hacia la Federación de Rusia. El rublo, moneda oficial de Rusia, pierde valor frente al dólar y frente al euro, encaminándose al más alto desplome en relación al dólar desde el año 1999. El petróleo y el gas natural son las fuentes de ingresos principales para el gobierno ruso. Ambos llevan semanas cayendo, sobre todo el petróleo. Cada evento de estos por si solo es un dolor de cabeza. De ahí que estos hechos preocupan sobremanera a Moscú. En la entrega de esta semana hablaremos de las amenazas que significan el desplome del precio del petróleo y la devaluación del Rublo para la estabilidad financiera de Rusia. Lo que de una manera gráfica hemos llamado los demonios financieros de Rusia. Descripción general de Rusia La Federación de Rusia es el país más extenso del mundo con 17,125,246 km2 lo que equivale a la novena parte de la tierra firme del planeta. Tiene las mayores reservas de recursos energéticos y minerales del mundo todavía sin explotar y posee las mayores reservas de recursos forestales y la cuarta parte de agua dulce no congelada del mundo. Es el octavo país por Producto Interno Bruto (PIB) nominal y el sexto si se le compara por su PIB a paridad del poder adquisitivo (PPA), pero también posee el quinto presupuesto militar más grande del mundo. Rusia es uno de los cinco países con armas nucleares oficialmente reconocidos y es poseedor del mayor arsenal de armas de destrucción masiva del mundo. Es miembro permanente del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas. De la crisis del rublo al efecto vodka En el año 1998, específicamente el 17 de agosto Rusia fue golpeada por una crisis financiera, llamada a veces la «crisis del rublo», la cual se vio agravada por la crisis financiera asiática que había empezado en julio de 1997. Con el consiguiente declive en los precios mundiales de los commodities, los países que dependían fuertemente de la exportación de materias primas estuvieron entre los más severamente perjudicados. Dado que el petróleo, el gas natural, los metales y la madera conformaban más del 80% de las exportaciones rusas, esto dejó al país vulnerable a las oscilaciones de los precios mundiales. El petróleo era, además, el recurso que mayores ingresos fiscales generaba al gobierno ruso. Por tanto, el declive profundo en el precio del petróleo tuvo consecuencias severas para Rusia; si bien, hoy se conoce que la causa primordial de la crisis financiera rusa no fue directamente la caída de los precios del petróleo, sino el resultado de la falta de pago de los impuestos por parte de las industrias energéticas y manufactureras. Esta crisis financiera también se tradujo en una crisis económica que culminó en 1998, que fue marcada por una enorme devaluación del rublo y un defecto sobre la deuda rusa, la política de emisión de Bonos estatales a corto plazo de cupón cero (GKO por sus siglas en idioma ruso). Esta crisis financiera se produjo en el contexto del comienzo de una desaceleración económica mundial. Para tener una idea, la inflación anual de 1997 en Rusia fue de 84%. En el contexto internacional, las consecuencias económicas de esta grave crisis fueron conocidas como «Efecto Vodka». Amenazas presente a la estabilidad financiera Ya algunos analistas empiezan a hacer comparaciones con la crisis rusa de 1998. El desplome del rublo contra el dólar, que es el mayor descenso desde 1999, podría llevar el dólar a los 50 rublos. Algo nunca antes visto de acuerdo con los analistas. Esta semana el dólar se cotizaba a 47.3 rublos. Su desplome contra el euro es otra historia igual de traumática. Pues eleva el euro hasta máximos históricos y lo acerca cada vez más a los 60 rublos. Esta semana el euro se cotizaba a 58,8 rublos. Debido a estos eventos, el Banco Central de Rusia se ha visto precisado a actuar y ha reaccionado este viernes emitiendo un comunicado público, asegurando que está preparado para actuar en defensa del rublo. No obstante, el rublo ha seguido cayendo. De acuerdo con los expertos este desplome tiene implicaciones variadas, ya que intensifica las presiones inflacionarias, y en consecuencia, el Banco Central de Rusia se siente obligado a actuar, subiendo los tipos de interés, si bien, la economía rusa ya venía y se sigue enfriando. Así las cosas, la proyección de crecimiento para cierre del año 2014, que da el Fondo Monetario Internacional (FMI) es de solo un 0,2% y peor aun, proyecta solo un 0.5% para el año 2015. Debido a que el Banco Central de Rusia mantiene al rublo restringido para evitar las presiones, está obligado a intervenir en el mercado para mantenerlo en los niveles fijados. Para esto tiene que emplear parte de las reservas en divisa que posee. Esto está provocando que las mismas se reduzcan. En total las reservas en divisa extranjera se han reducido a unos 428,600 millones de dólares americanos. Este es el monto más bajo desde el año 2010, cuando se situaban en 479,222 millones de dólares americanos. Como si fuera poco, a todo esto hay que sumar el conflicto en Ucrania, con las sanciones de occidente de trasfondo, el cual ha sumado más incertidumbres no solo sobre la situación política del país, sino también sobre la situación económica y financiera. Así las cosas, la actual caída de los precios del petróleo acrecienta la debilidad financiera rusa, en razón de que el 50% de sus ingresos, los aportan el petróleo y el gas. Esta semana el barril Brent, de referencia en Europa, se sitúa en los 82,5 dólares, con siete semanas continuas de bajadas con un desplome acumulado de 16%. En lo que respecta al barril “West Texas Intermediate” de referencia estadounidense, esta semana se reduce hasta los 77,58 dólares, lo que lo hace acumular un desplome de 17% las últimas seis semanas. Como se ve, la estrategia de Arabia Saudita de petróleo barato, es mucho más compleja de lo que se ha inferido hasta ahora, pues abarca áreas estratégicas de actores tan disímiles como Rusia o Estados Unidos. Seguiremos informando.

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