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¿Pagar prima nos asegurará petróleo barato?
Aceptemos los nuevos precios internacionales, o cubrámonos, dicen los expertos energéticos.El “contango” del petróleo es la razón de sobre oferta hoy, pero si amarramos un buen precio con contratos futuros, pagando una prima, ¿habrá ahorros en nuestro país?
Un problema son los dólares para comprar los futuros, pagar prima y recibirlo según acordado, o vender ese contrato y volver a tomar una nueva posición; eso es una técnica que pocos saben. Otro es las cotizaciones del mercado Chicago Mercantil Exchange y NYMEX mostrando que la prima que te exigen por comprar una opción “PUT” del WTI, el mejor aceite, con vencimiento en diciembre de 2015 y un “precio de ejercicio” de 80 dólares es de seis dólares y por mezclas pesadas de $2.50.
Hoy quiero explicar el contango que tiene el mercado petrolero.
No es una bachata nueva, pero se mueve casi igual. Mire esto.
En medio del deprimido mercado global del petróleo hoy, siempre los audaces y agiotistas del futuro ganan más que nosotros. Su móvil es, comprar y almacenar crudo a precios baratos hoy, y vender contratos futuros para asegurarse los precios más altos que se espera que regresen más adelante. Put and call.
Es una de las maneras fáciles de hacer dinero y una fuente de ganancia contra cíclica para las grandes corredoras de petróleo del mundo, como Vitol, Glencore y Trafigura, las que conozco. La oportunidad nace del cambio radical en el mercado para el commodity en estos últimos meses.
Desde julio 2014, los precios han colapsado, bajando más de 50% en medio de un auge de la producción de Estados Unidos y la inquebrantable producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, en momentos en que el crecimiento económico global, el factor decisivo de la demanda, se desacelera.
La sobre oferta dio paso al contango en el mercado, situación en que el precio actual de un commodity es menor a los precios para entrega futura. Esto lo hace atractivo para los compradores de petróleo almacenar crudo a los precios baratos de hoy y luego llegar a acuerdos de venta a un precio más alto en el futuro, asegurando ganancias.
Las existencias en el centro de almacenamiento de USA en Cushing, estado de Oklahoma, se han elevado más de 20% desde diciembre. Por eso se están haciendo más populares opciones de almacenamiento poco convencionales, como los barcos y silos. Las grandes corredoras han alquilado súper petroleros capaces de almacenar un total combinado de más de 30 millones de barriles de crudo.
La curva del petróleo se ha volteado a “contango” – una rara manifestación para el commodity energético.
Esto es simplemente donde el precio actual del petróleo es más barato que los contratos a futuro de más largo plazo. Jugadores de renombre, intentaban en realidad recibir la entrega, luego almacenar el commodity en camiones cisternas y vender a plazo (forward) a un precio mayor. Lo opuesto a contango es backwardation, o darle para atrás, como en bachata.
Ejemplo: Un operador compra 1.000 barriles físicos en Febrero de 2015 a 44 dólares.
En esta operación el único riesgo sería que ocurriese algún accidente en el depósito de almacenamiento.¿Vale la pena, entonces, pagar prima de $2.50 dólares por barril como quieren en Hacienda? Sí, si es menos de ese costo para el país.
Almacenarlo en RD nos economizaría unos $3.6 más, por barril, pero no vale la pena el riesgo con tanta gente resentida y en política, con elecciones pronto.
Creo, un asesor que sepa de futuros con licencia serie 7, puede conseguir la prima ideal para Quisqueya y asegurar petróleo a precio bueno cuando empiece a subir más en el futuro.
Economista Felucho Jiménez sabe que eso viene y trabajan en REFIDOMSA con planes salvadores.
Por eso fue una buena operación con Venezuela la reciente, pues la deuda bajo, porque se pagó por adelantado una deuda programada en el presupuesto, pagando un poco menos y difiriendo a más tiempo, con nuestros bonos soberanos, que se amortizan en 20 años en cash y con PetroCaribe mas corto, pero se podía con caraotas.
Deuda es deuda y deben pagarse. En dinero o especie. El rebote de los precios del petróleo es posible y puede trastornar los planes y las predicciones de nuestro crecimiento. Buscar asesores en USA con experiencia en options y futuros energéticos, es necesario.
Finalmente, para los metales preciosos, nuestro oro y plata, sus precios están también débiles en todos los ámbitos en los mercados hoy.
La plata lleva la delantera con su descenso al cierre de 3% para la sesión y el oro fue casi estable.
Primas de seguro a pagar y otros costos, no deben ser mayor que valor actual de contratos de futuros por barril y eso hay que estudiarlo y entenderlo. johnnysanchez1147@yahoo.com