Fortaleza del dólar puede tener una corta vida (OPINION)

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EL AUTOR es economista. Reside en Santo Domingo.

Generalmente, los países tienen identificados lugares especiales para darle refugio a personas que se ven afectadas por los bombardeos, los ciclones y las inundaciones. Salvan miles de vida si se logra movilizar a tiempo a personas con alto riesgo de morir ante estos fenómenos naturales y no naturales.

¿Pero cuál es el refugio para los desequilibrios comerciales ?

Hay dos: el oro y el dólar y explicamos porque el dólar se ha fortalecido en los primeros meses del 2025, forzando la depreciación de muchas monedas alrededor del mundo, incluyendo el peso dominicano.

La administración del presidente Donald Trump ha impuesto una ronda de aranceles a países de la Unión Europea, México, Canadá, China y Japón bajo el argumento de corregir desequilibrios comerciales. Y las cosas se complican aun mas con las amenazas de tomar territorios a la fuerza, atacar instalaciones petroleras de Irán, las deportaciones masivas de personas bajo protección temporal y avivar el conflicto en Ucrania con exigencias sobre sus recursos naturales que sobrepasan los limites de lo razonable.

Todo ello ha creado mucha incertidumbre entre los inversores que buscan en el dólar un refugio ante lo que pueda pasar, ya que la guerra comercial junto a las confrontaciones geopolíticas será destructiva y apenas comienzan.

Además, los bonos del Tesoro estadounidense han alcanzado rendimientos significativos, atrayendo a inversores internacionales que demandan dólares para adquirir estos activos, lo que incrementa la demanda y el valor del dólar.

Mientras tanto los mercados de renta variables (acciones) están perdiendo terreno mientras los inversores se trasladan al mercado de renta fija (bonos)

Hasta finales del 2024 el desempeño económico de Estados Unidos fue robusto, con un mercado laboral fuerte. Esta solidez económica atrae inversiones extranjeras, aumentando la demanda de dólares y contribuyendo a su apreciación. Sin embargo, el peso dominicano el pasado año, se mantuvo estable con una depreciación de solo 5%, una de las mas bajas de la región.

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Sin embargo, la depreciación del peso dominicano en los primeros meses del 2025, ya se ubica en un 6.2% interanual a marzo y tiene sus raíces en este nuevo escenario de desequilibrios comerciales. No son pocos los dominicanos e importadores que están comprando dólares más allá de sus necesidades por riesgo a una devaluación pronunciada. O para repatriarlos.

Esta sucediendo en México, en varios países centroamericanos y en casi toda Latinoamérica. El BCRD no puede usar sus reservas para bajar la tasa de cambio, porque la fortaleza del dólar es coyuntural, lo que puede revertirse en el corto plazo.

¿Cuando puede comenzar el derrumbamiento del dólar? 

Si los aranceles y restricciones comerciales afectan el crecimiento económico de Estados Unidos y aumentan el desempleo y la inflación, lo que es muy posible, los inversionistas podrían vender dólares y buscar activos en otras monedas. Y si la Fed reduce las tasas de interés para estimular la economía, el dólar se debilitaría ya que los activos en dólares se vuelven menos atractivos.

Por otra parte, si las medidas proteccionistas aumentan el costo de las importaciones y reducen las exportaciones, el déficit comercial de Estados Unidos podría crecer, lo que presiona a la baja del dólar frente a otras monedas.

En fin, la fortaleza del dólar puede tener una corta vida como refugio alternativo ante la incertidumbre mundial. Y si piensa lo contrario, se equivoca.

jpm-am

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ASURBANIPA
ASURBANIPA
2 dias hace

«LAS CASANDRAS SE VEN TRISTE»

Gabriela L
Gabriela L
2 dias hace

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NAVEGANTE
NAVEGANTE
3 dias hace

LA MAFIA DEL DOLLAR SE FORTALECE.RECORDEMOS QUE ESTE ES UN GOBIERNO EMPRESARIAL. Y UN PRESIDENTE EMPRESARIAL. A DIOS QUE REPARTAS SUERTES. TRUJILLO PADRE DE LA MONEDA NACIONAL.

Tomas
Tomas
4 dias hace

Asi es el dolar esta perdiendo fuerza y el peso agoniza pero en este cabeza de queso apuesta que el dolar baje y y el peso suba y le pase en su valor. En este país hay unos personajes.

Nicodemus
Nicodemus
4 dias hace

Este salteador puede hablar de economía, pues duró 2 años en el desgobierno del Mulo de Gurabo, como presidente del banco central; y se retiró con un salario de $400,000.00 pesos.Más bueno que es así.