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OPINION: Estrategia y política internacional para aprovechar la próxima gran crisis (1 de 2).
Como está el mundo hoy –con fenómenos como la Brexit, la Rexit, la posible alianza Trump-Putin, la disputa entre derechistas en Francia, el Socialismo dividido en España, etcétera- es de rigor tomarse un tiempo para reflexionar sobre nuestro futuro como Nación.
En este momento particular de la historia contemporánea, en el cual la tendencia de las ideologías son cada vez más débiles; la izquierda está perdiendo campo, dando espacio a una derecha fundamentalista –o extremista-.
Es vital detenernos a pensar cuáles son nuestras opciones. El juego cambió y algunos no se han dado cuenta, mucho menos de las consecuencias. No solo es urgente. Es importantísimo revisar y reformular los objetivos y estrategias de nuestras instituciones:
¿Estamos preparados para aprovechar las oportunidades de las próximas crisis internacionales que cíclicamente se presentarán? o ¿Seremos arrastrado por éstas? ¿Permitiremos que éstas crisis perjudiquen el buen ritmo que llevamos?
1.-LA SITUACIÓN ECONOMICO-FINACIERA Y GEOPOLÍTICA
Analicemos ambas situaciones por separado, para llegar al esbozo de una propuesta estratégica de política internacional, para el mediano largo plazo, a partir del análisis de dichas situaciones.
(a) La situación Económico-Financiera:
La próxima crisis europea podría ser financiera. Llegamos a ésta conclusión, entre otras razones, debido a la observación de algunos indicadores que vienen siendo manejados con mucha cautela. Un ejemplo es la gran exposición del Deutsche Bank en el mercado de opciones y derivados, que ronda los €41 billones de euros, vs. Una capitalización de €1.6 billones aproximadamente.
Los medios más reputados afirman que probablemente es el Lehman Brothers de Europa (cuyas acciones pasaron de $62.19 dólares a $20.96 en el 2008, es decir una perdida del 77% previo a generar la última gran crisis americana). Las acciones de Deutsche Bank ya habían caído un 45% su valor, solo en el primer semestre 2016. Y un 90% desde el inicio de la crisis hasta principio del mes de octubre.
Algunos analistas estiman que Berlín podría asumir un 25% de participación del principal banco alemán. Aunque Ángela Merkel, que está en re-elección para su cuarto mandato, descartó la movida del rescate financiero con fondos públicos.
Si uno analiza el grafico de la caída, estrepitosa, se da cuenta de que debió quebrar en el 2008, pero es el buque insignia de la economía alemana. Esto, entre otras interioridades, como no pasar el stress test de la Banca Central Europea, ha disparado varias alarmas que han hecho que la BCE se mueva con cautela, para no incrementar el pánico.
Esto es solo para ilustrar un poco las perspectivas de la situación, a la cual el banco alemán expone el resto del sistema financiero, dado el clásico efecto dominó de los mercados financieros. Igual que Lehman Brothers en USA en 2008, solo que DB es 3 veces más grande que el desaparecido LB.
Pero lo peor y la causa del agravamiento del Deutsche Bank es una multimillonaria multa por parte de la FED en Estados Unidos, que ha generado un mayor nivel de desconfianza en los mercados y que éste aún está en un proceso de negociación, buscando rebajar el pago, por sus implicaciones en la crisis del 2007-08. La multa inicial es de US$ 14,000 millones de dólares, que aparentemente ya fue rebajada. El grupo aspira a pagar no más de US$ 4,000 millones.
Desde entonces el valor de las acciones de éste grupo vienen bajado considerablemente. Lo paradójico del caso es que la capitalización del citado banco ronda los $14,900 millones. Es decir solo $900 millones más que el valor original de la multa, que de ser efectiva bajará significativamente el ratio de solvencia del Deutsche Bank.
A los fines de nuestro análisis, y no solo por el caso mencionado hasta ahora, creo que vale la pena preguntarse: ¿A dónde van a ir a parar esos capitales de des-inversión? ¿Irán a otros Bancos en similar situación?
Deutsche no es el único Banco Europeo e situación “delicada” digno de una operación de reestructuración intensiva, y aparentemente en marcha, igual que su competidor el Commerzbank -que recientemente anuncio el despido de 10,000 empleados-. También está la debilidad de algunos bancos italianos, debido al gran cumulo de sus ‘non performing loans’ es decir prestamos otorgados, de muy difícil recuperación. Recordemos que una situación similar fue la que generó la ultima gran crisis americana en el 2007-2008.
Un solo banco Italiano, con una capitalización de alrededor de €10 billones de Euros, tiene €49 Billones en estas condiciones de NPL. Para poner las cosas en perspectiva, eso es muy cerca a lo que representa el PIB de RD y 5 veces el PIB de Haití. Anotar que el valor de las acciones de ese banco costaban en un momento determinado €7 euros, €4 euros, luego en €1.7, y en la actualidad el valor de una acción ronda los €0.19 centavos de euro.
La situación de este banco, es hoy la principal prioridad sobre el escritorio del Ministro de Economía Italiano, el ‘Dottore’ Padoan a ser tratado con el nuevo Premier Gentiloni, nominado por el Ejecutivo, el domingo 11 de diciembre de los corrientes, a raíz de la dimisión del pasado Presidente del Consiglio di Ministri, Mateo Renzi, por su fracaso en el recién pasado Referéndum Constitucional.
Contrario al caso Deutsche Bank, creo inteligente comprar acciones de ese grupo Italiano. Pues se visualiza una operación de ‘Bail-in’ (salvataje y recapitalización) sea publica con intervención del Gobierno Italiano o de inversionistas privados. Hemos sabido que el gobierno del Qatar está interesado, entre otros grupos que están viendo la oportunidad de comprar a precio de vaca muerta. Si a alguien más le interesa, podríamos organizar un encuentro con los altos directivos de éste grupo. Personalmente lo aconsejo, pues el gobierno Italiano no puede permitirse el fracaso de este grupo. A pesar de las normas de la UE.
Hay otro grupo financiero Italiano que, a raíz de la crisis 2007, estuvo en situaciones similares y fue salvado, gracias a la inversión del gobierno de Muamar Gadafi. Las acciones se dispararon inmediatamente después de ese intervento. Hoy es el Segundo o tercer banco italiano. Sus acciones cotizan alrededor de €2.0 euros. Aún muy por debajo de su pico más alto. Esto a modo de ejemplo para explicar lo anterior.
Como sabemos la crisis de muchos países europeos viene dada por la desconfianza que se genera ante los inversionistas, por la sobre exposición de sus deudas, que en varios casos rondan el 130 y 140 por ciento sobre sus productos internos (PIB). El caso más dramático, del pasado reciente, es Grecia.
(b.) La situación Geopolítica:
La situación geopolítica podría complicar aún más el tablero europeo. Si el nuevo Presidente Donald Trump, decide jugar a la ruleta Rusa, y firma un acuerdo de colaboración, abierto o secreto, con Vladimir Putin, a los fines de que éste último ejerza su supremacía, en su área de influencia, es seguro que Putin apostará hacia una política de debilitación de la Unión Europea, probablemente ayudando a partidos y líderes con vocación populista con discursos ‘Nacionalistas’ o anti-unión Europea como los Lepenistas en Francia o los Leghistas en Italia, entre otros. Putin pasaría factura a la UE, por el bloqueo a Rusia.
Esta sería una gran y verdadera amenaza, poniendo en serio riesgo el tratado de Roma de 1957, el tratado de Maastricht del 1992, en los países bajos, y que evolucionó a lo que hoy conocemos como La Unión Europa, conformada por 27 países, si desde ya excluimos a Gran Bretaña, aunque su salida no es aún efectiva.
- RD, UNA ALTERNATIVA A LOS MERCADOS INTERNACIONALES.
En un escenario pan-europeo como el descrito, los mercados entrarán en pánico y los inversionistas buscarán nuevos refugios para sus capitales. Lo más inteligente sería prepararnos considerando ésta previsión. Nuestro trabajo es y/o debería ser: (a) Estimar el futuro, a través de los hechos históricos y los datos económicos y financieros a la mano, pero también (b) prepararnos con inteligencia para dicho futuro.
Gracias a la coyuntura política actual de nuestro país, con un Gobierno de Unidad Nacional, podría ser mucho más sencillo capitalizar dicho escenario internacional a favor de nuestro país.
Con un Canciller, con amplia experiencia internacional, y solido ‘background’ empresarial, como el Ing. Miguel Vargas; Orientado y alineado en propósitos a un Presidente de comprensión y visión amplia, como Danilo Medina; Podríamos inducir e incentivar que los capitales que saldrán o podrían salir de la zona Euro, lleguen a la Republica Dominicana, aunque sea en una mínima proporción, para realizar inversión directa, o sofisticada: Si creamos y promovemos una plataforma integral y alineada, más adecuada, que les acoja.
Seguramente no queremos que dichos capitales vayan a otros destinos, como Cuba, donde se estima y visualiza una gran apertura, con la muerte de Fidel. El secreto de Fidel Castro, para sobrevivir al embargo USA, fue una promoción continua e intensiva de las marcas CUBA-HABANACLUB en Europa, por lo que hoy gozan de un excelente posicionamiento, como efecto residual de más de 40 años de promoción eficiente. Solo que el sistema político no les ayudaba para atraer grandes capitales, pero sí un flujo continuo de turismo que les permitió subsistir, también vendiéndoles habanos, que se han convertido en los más famosos del mundo y ron con la marca anteriormente mencionada (HABANACLUB).
Notar que en nuestro análisis, no estamos planteando propuestas tipo la famosa ventanilla única, un modesto avance, pero que es un mecanismo efecto.
Lo que estamos proponiendo: Es una estrategia, un sistema funcional y causativo; Dirigido por el Canciller Miguel Vargas desde La Cancillería y “linkiado” con el Ministerio de Turismo, como se verá más adelante, aunando esfuerzos y recursos estratégicos comunes, e involucrando otras instituciones. ¿Por qué? y ¿Para qué?
Continuará…